中证智能财讯华菱线缆（001208）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入19.5亿元，同比增长16.10%；归母净利润6076.35万元，同比增长58.89%；扣非净利润4898.12万元，同比增长65.53%；经营活动产生的现金流量净额为-1639.58万元，上年同期为-7660.21万元；报告期内，华菱线缆基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.87%。
以8月27日收盘价计算，华菱线缆目前市盈率（TTM）约为39.75倍，市净率（LF）约为2.76倍，市销率（TTM）约为1.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.47亿元，同比增长21.53%，环比增长15.99%；归母净利润4008.68万元，同比增长103.36%，环比增长93.87%；扣非净利润3509.74万元，同比增长120.28%，环比增长152.79%。
资料显示，公司主要从事电线电缆的研发、生产及销售，是国内领先的特种专用电缆生产企业之一，主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线等。公司坚持“精品立企，高端致胜”的经营和发展理念，不断开拓特种电缆这一细分市场，为航空航天及融合装备、轨道交通及高速机车、矿山、新能源、工程装备、数据通信等领域提供专业化、高品质的特种电缆产品。
2024年上半年，公司毛利率为12.09%，同比下降1.03个百分点；净利率为3.12%，较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.83%，同比下降1.64个百分点，环比下降0.56个百分点；净利率为3.83%，较上年同期上升1.54个百分点，较上一季度上升1.54个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.87%，较上年同期增长1.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.63%，较上年同期增长0.62个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1639.58万元，同比增加6020.63万元，主要系本期公司营销规模扩大，优化营销订单结构，增加供应链票据结算，增加现金净流入所致；筹资活动现金流净额1280.99万元，同比减少3838.52万元，主要系较上期银行借款减少所致；投资活动现金流净额-3193.77万元，上年同期为-95.69万元，主要系本期募投项目较上期增加、上期大额存单到期赎回所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8451.16万元，上年同期为-24377.12万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为81.76%，净现比为-26.98%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业20/37）；固定资产周转率为7.69次，上年同期为7.23次（2023年上半年行业平均值为3.97次，公司位居同行业3/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.66次、3.61次。
2024年上半年，公司期间费用为1.81亿元，较上年同期增加2012.15万元；但期间费用率为9.28%，较上年同期下降0.30个百分点。其中，销售费用同比增长14.41%，管理费用同比增长6.15%，研发费用同比增长15.43%，财务费用同比增长1.38%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加43.59%，占公司总资产比重上升6.55个百分点；应收票据较上年末减少23.97%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；其他非流动资产较上年末减少3.60%，占公司总资产比重下降3.10个百分点；应收款项融资较上年末减少47.91%，占公司总资产比重下降1.31个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加64.84%，占公司总资产比重上升7.98个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1508.00%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；短期借款较上年末减少12.24%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；应付账款较上年末增加23.22%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.08亿元，占净资产的32.34%，较上年末增加6574.03万元。其中，存货跌价准备为157.78万元，计提比例为0.31%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.07%，相比上年末上升3.82个百分点；有息资产负债率为23.73%，相比上年末下降2.99个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为1.05。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张艺荟、沈江涛、方春飞，取代了一季度末的J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、香港中央结算有限公司、郑江涛。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.87万户，较一季度末下降了826户，降幅1.67%；户均持股市值由一季度末的8.68万元下降至8.32万元，降幅为4.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时股票无息配资开户，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
文章为作者独立观点，不代表实盘配资门户观点
